ค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทอุปกรณ์การแพทย์ที่จดทะเบียน

01

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายของธุรกิจ IVD เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

จากข้อมูลของ iFinD ในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2025 ค่าใช้จ่ายด้านการขายรวมของบริษัทเวชภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้น A 100 อันดับแรก มีมูลค่าถึง 26,820 ล้านหยวน โดย 10 อันดับแรกประกอบด้วย Mindray Medical, United Imaging Healthcare, Yuyue Medical, Sinocare, Lepu Medical, Cocodemer Medical, Xinhua Medical, Haohai BioPharma, Autobio Diagnostics และ Neobio Technology

ในจำนวนบริษัทเหล่านี้ มี 18 แห่งที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายต่ำกว่า 10% อีก 34 แห่งอยู่ระหว่าง 10%-20% จำนวน 28 แห่งอยู่ระหว่าง 20%-30% จำนวน 13 แห่งอยู่ระหว่าง 30%-40% และอีก 7 แห่งมีอัตราส่วนเกิน 40% Tianzhihang มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายสูงที่สุดที่ระดับ 54.82% ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายนของปีนี้ บริษัทมีรายได้จากการดำเนินงานประมาณ 187 ล้านหยวน เพิ่มขึ้น 103.51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจุบันหุ่นยนต์ผ่าตัดภายในประเทศยังคงอยู่ในช่วงการเติบโต โดยทั่วไปมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) และค่าใช้จ่ายด้านการขายในระดับสูง

บริษัทต่างๆ เช่น Intco Medical, Zhonghong Medical และ Shandong Pharmaceutical Glass มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายค่อนข้างต่ำ โดยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกลุ่มย่อยของแต่ละบริษัทและอัตรากำไรขั้นต้นที่ค่อนข้างต่ำ

ภาพรวมของค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทเวชภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาด A-share

จัดทำโดย: Cyberlan Medical / แหล่งที่มาของข้อมูล: iFinD

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายมีความเกี่ยวข้องเป็นหลักกับลักษณะของอุตสาหกรรม คุณสมบัติของผลิตภัณฑ์ รูปแบบช่องทางการขาย และปัจจัยอื่นๆ ค่าใช้จ่ายในการขายของบริษัทเวชภัณฑ์ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมการตลาด ค่าตอบแทนพนักงานขาย ค่าใช้จ่ายในการเลี้ยงลูกค้า ค่าเดินทาง ค่าใช้จ่ายในการส่งเสริมเชิงวิชาการ เป็นต้น

ตามการวิเคราะห์ของ Huaxin Securities ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2025 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายโดยรวมของภาคส่วนเวชภัณฑ์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่โดยพื้นฐานแล้วผันผวนเพียงเล็กน้อย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาอยู่ในระดับประมาณ 8-9% โดยมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยในปี 2025 แต่ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2025 อัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายในภาคอุปกรณ์การแพทย์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น บริษัทอาจจำเป็นต้องลงทุนทรัพยากรด้านการขายเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการเติบโตของรายได้ ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายในภาคสินค้าอุปโภคบริโภคทางการแพทย์ลดลงเล็กน้อยโดยรวม ซึ่งเกี่ยวข้องกับการลดการลงทุนด้านค่าใช้จ่ายการขายหลังจากการจัดซื้อแบบรวมศูนย์

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายในภาคการวินิจฉัยโรคจากตัวอย่างนอกตัว (IVD) เพิ่มขึ้นอย่างมากที่สุด จาก 15.87% ในไตรมาสแรกของปี 2023 เป็น 22.83% ในไตรมาสที่สามของปี 2025 โดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายนของปีนี้ และปัจจุบันสูงกว่าสองภาคส่วนอื่นๆ อย่างชัดเจน สาเหตุหลักเกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการใช้จ่ายด้านการขายที่ค่อนข้างคงที่และรายได้โดยรวมที่ลดลง ณ ปัจจุบัน DRG/DIP และการแบ่งแพ็กเกจส่งผลกระทบอย่างมาก และจุดเปลี่ยนสำคัญของอุตสาหกรรมยังไม่เกิดขึ้น

02

การประกวดราคาอุปกรณ์ฟื้นตัวแล้ว;

IVD ยังคงเผชิญแรงกดดัน

จากรายงานไตรมาสที่สามปี 2025 อัตราการเติบโตของรายได้โดยรวมในภาคอุปกรณ์ทางการแพทย์ยังคงติดลบ แต่อัตราการเติบโตของรายได้ในไตรมาสเดียวของปี 2025Q3 ได้กลับมาเป็นบวกแล้ว ในแง่ของอัตรากำไรขั้นต้น มีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยตั้งแต่ปี 2025 ซึ่งเกี่ยวข้องกับความคืบหน้าของการจัดซื้อแบบรวมศูนย์ในสาขาต่างๆ เช่น อุปกรณ์ เครื่องใช้สิ้นเปลือง และ IVD

ในจำนวนนี้ ภาคอุปกรณ์ได้ฟื้นตัวแล้ว โดยตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกันยายนของปีนี้ การจัดซื้อเครื่องมือแพทย์ที่ระดับปลายทางยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง บริษัทต่างๆ ยังคงดำเนินการลดสต็อกอย่างต่อเนื่อง และงบการเงินไตรมาส 3 แสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดยรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การลดลงของกำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นและกำไรสุทธิที่ไม่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นแคบลง และอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวโดยพื้นฐาน

ตามข้อมูลจากบริษัทหลักทรัพย์กั่วจิน รายได้ของภาคอุปกรณ์การแพทย์เพิ่มขึ้น 10.65% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาส 3 ปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ว่าช่วงเวลาการปรับตัวลดลงของอุตสาหกรรมอุปกรณ์การแพทย์ในประเทศได้สิ้นสุดลงแล้ว

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ความต้องการจัดซื้ออุปกรณ์ในประเทศมีแนวโน้มฟื้นตัว ขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งตลาดของบริษัทชั้นนำในประเทศยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการลดสต็อกในช่องทางการจัดจำหน่ายได้เข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายแล้ว คาดว่าจะเร่งการฟื้นตัวในไตรมาส 4 อย่างไรก็ตาม ราคาจัดซื้อแบบรวมศูนย์ของผลิตภัณฑ์ระดับกลางถึงต่ำในตลาดระดับอำเภอค่อนข้างต่ำ ซึ่งยังคงมีผลกระทบบางส่วน ในอนาคต ด้วยสัดส่วนผลิตภัณฑ์ระดับสูงและธุรกิจต่างประเทศของบริษัทชั้นนำที่เพิ่มขึ้น คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

สำหรับภาคส่วนวัสดุสิ้นเปลืองทางการแพทย์ ตามข้อมูลจาก Guojin Securities รายได้ในไตรมาสเดียวของปี 2025Q3 ลดลง 0.50% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในบริบทของการส่งเสริมนโยบาย DRG ของประเทศ ความต้องการในการผ่าตัดบางประเภทมีแรงกดดันเล็กน้อยในระยะสั้น ขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราค่าธรรมเนียมก็ทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคาต่อการส่งออกวัสดุสิ้นเปลืองชนิดมูลค่าต่ำบางประเภท

อัตราค่าใช้จ่ายด้านการขายของวัสดุสิ้นเปลืองทางการแพทย์อยู่ที่ 13.25% ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 0.80 เปอร์เซ็นต์พอยต์เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 0.74 เปอร์เซ็นต์พอยต์เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในบริบทของการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเรื่อยๆ การลงทุนด้านค่าใช้จ่ายทางการตลาดของบริษัทต่างๆ จึงแสดงแนวโน้มการเติบโตอย่างชัดเจน

รายได้ไตรมาสเดียวของภาคการวินิจฉัยในหลอดทดลองลดลง 13.07% เมื่อเทียบปีต่อปี ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2025 มาตรการต่างๆ เช่น DRG/DIP และการรับรองผลการตรวจสอบโรงพยาบาลซึ่งกันและกัน ทำให้ความต้องการในการตรวจที่ไม่จำเป็นจำนวนมากลดลง ทำให้อุตสาหกรรมเผชิญแรงกดดันอย่างชัดเจนในระยะสั้น นอกจากนี้ การดำเนินการจัดซื้อตามปริมาณอย่างต่อเนื่องยังส่งผลให้ราคาผลิตภัณฑ์ลดลง อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวคาดว่าจะช่วยผลักดันให้อัตราการผลิตภายในประเทศเพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งตลาดของผู้ประกอบการชั้นนำจะเติบโตเร็วขึ้น

โดยรวมแล้ว ความกดดันต่อภาคอุปกรณ์ทางการแพทย์ยังคงมีอยู่ แต่แสงแรกแห่งรุ่งอรุณก็อยู่เบื้องหน้า คุณต้องการให้ฉันจัดทำ เอกสารสรุปภาษาอังกฤษแบบย่อ ที่เน้นข้อมูลหลักและแนวโน้มอุตสาหกรรม เพื่อให้คุณสามารถอ้างอิงได้อย่างรวดเร็วหรือไม่?