Försäljningskostnader för noterade medicintekniska företag

01

IVD:s försäljningskostnadsandel ökar avsevärt

Enligt iFinD-data uppgick de totala försäljningskostnaderna för de 100 största på A-aktiemarknaden noterade medicintekniska företagen till 26,82 miljarder yuan under de första tre kvartalen 2025. De tio främsta företagen är Mindray Medical, United Imaging Healthcare, Yuyue Medical, Sinocare, Lepu Medical, Cocodemer Medical, Xinhua Medical, Haohai BioPharma, Autobio Diagnostics och Neobio Technology.

Bland dessa företag har 18 en försäljningskostnadsandel under 10 %, 34 mellan 10–20 %, 28 mellan 20–30 %, 13 mellan 30–40 % och 7 har en andel som överstiger 40 %. Tianzhihang har den högsta försäljningskostnadsandelen med 54,82 %. Från januari till september i år uppnådde företaget en rörelsens inkomst på cirka 187 miljoner yuan, en årsökning på 103,51 %. För närvarande befinner sig inhemska kirurgiska robotar fortfarande i tillväxtstadiet, med generellt höga andelar av R&D-kostnader och försäljningskostnader.

Företag som Intco Medical, Zhonghong Medical och Shandong Pharmaceutical Glass har relativt låga försäljningskostnadsandelar, vilket främst beror på deras respektive delsektorer och relativt låga bruttovinstmarginaler.

Översikt över försäljningskostnader för medicintekniska företag noterade på A-aktier

Kartlagt av: Cyberlan Medical / Datakälla: iFinD

Försäljningskostnadsandel är främst relaterad till branschegenskaper, produktattribut, försäljningskanalsmodeller och andra faktorer. Försäljningskostnader för medicintekniska företag inkluderar huvudsakligen marknadsföringskostnader, lönekostnader för säljpersonal, kostnader för kundvänlighet, resor, akademisk marknadsföring med mera.

Enligt Huaxin Securities analys har den totala försäljningskostnadsandelen inom medicinteknisk sektor visat en stigande trend från 2023 till 2025, men i huvudsak svävat något. Andelen forsknings- och utvecklingskostnader har i stort sett legat mellan 8–9 %, med en liten minskning 2025 men ingen betydande nedgång.

Specifikt har försäljningskostnadsandelen inom medicinteknikområdet ökat från 2023 till 2025. Företag kan behöva investera fler försäljningsresurser för att stödja intäktstillväxten. Försäljningskostnadsandelen inom området medicinska förbrukningsvaror har något minskat överlag, vilket hänger samman med minskade investeringar i försäljningskostnader efter centraliserad upphandling.

Försäljningskostnadsandelen inom in vitro-diagnostik (IVD) har ökat mest markant, från 15,87 % under första kvartalet 2023 till 22,83 % under tredje kvartalet 2025. Den har fortsatt att stiga från januari till september i år och är för närvarande betydligt högre än de andra två sektorerna. De främsta orsakerna är kopplade till den relativa stelheten i försäljningskostnader och den totala intächtsnedgången. För närvarande har DRG/DIP och paketdelning stor påverkan, och branschens vändpunkt har ännu inte infunnit sig.

02

Utrustningstender återhämtas;

IVD fortfarande under press

Enligt rapporten för tredje kvartalet 2025 är den totala intäktsväxten inom medicintekniksektorn fortfarande negativ, men intäktsväxten för det enskilda kvartalet 2025Q3 har blivit positiv. När det gäller bruttovinstmarginalen har en svag nedåtgående trend visats sedan 2025, främst kopplat till centraliserad upphandling inom olika områden såsom utrustning, förbrukningsvaror och IVD.

Inom utrustningssektorn har återhämtning skett. Från januari till september i år har terminalupphandlingen av medicinsk utrustning fortsatt att återhämta sig. Olika företag har fortsatt att reducera lager, och de finansiella rapporterna för Q3 visar tecken på återhämtning, med en betydande ökning i intäkter jämfört med samma period föregående år. Nedgången i nettovinst tilldelad aktieägare och icke-nettovinst tilldelad aktieägare har minskat, och bruttovinstmarginalen har i stort sett stabiliserats.

Enligt uppgifter från Guojin Securities ökade intäkterna inom medicinteknisk utrustning med 10,65 procent år för år under tredje kvartalet 2025, vilket indikerar att den nedåtgående anpassningsperioden för den inhemska medicintekniska industrin har avslutats.

Under första halvåret i år har efterfrågan på inhemska utrustningstender visat en återhämtningskurva. Samtidigt har marknadsandelen för inhemska ledande företag fortsatt att öka, och avvecklingen av kanallagren har nått sin slutliga fas. En snabbare återhämtning förväntas under fjärde kvartalet. Priset vid centraliserad upphandling av medel- till lågpresterande produkter på landsbygdens marknad är dock fortfarande relativt lågt, vilket fortfarande har en viss inverkan. Framöver, med ökad andel högpresterande produkter och internationell verksamhet hos de ledande företagen, förväntas bruttomarginalen gradvis återhämtas.

För sektorn för medicinska förbrukningsvaror minskade intäkterna per kvartal med 0,50 % år-över-år enligt uppgifter från Guojin Securities under 2025Q3. I samband med den nationella utvecklingen av DRG-politiken har viss kirurgisk efterfrågan varit något pressad på kort sikt. Samtidigt har förändringar i taxeringspolicy lett till viss prispress på exporten av vissa lågvärda förbrukningsvaror.

Säljkostnadsandelen för medicinska förbrukningsvaror uppgick till 13,25 % under tredje kvartalet, en ökning med 0,80 procentenheter år-över-år och 0,74 procentenheter månad-över-månad. Mot bakgrund av allt intensivare konkurrens har även företagens investeringar i marknadsföringskostnader visat en tydlig tillväxttrend.

Intäkterna för in vitro-diagnostiksektorn för ett kvartal minskade med 13,07 % jämfört med samma period året innan under 2025Q3. Åtgärder såsom DRG/DIP och ömsesidig erkännande av sjukhusinspektioner har minskat många onödiga testbehov, och branschens efterfråga står under tydligt tryck på kort sikt. Dessutom har den fortsatta implementeringen av volymbaserad upphandling främjat prisminskningar på produkter. Långsiktigt förväntas dock detta även driva en ökad lokaliseringsgrad i landet, och marknadsandelarna för ledande företag kommer att växa snabbare.

Sammanfattningsvis finns fortfarande press på medicintekniksektorn, men gryningen är nära. Vill du att jag ska sammanställa en förenklad engelsk sammanfattning med fokus på kärndata och branschtrender för din snabba referens?