Gastos de Ventas de Empresas Cotizadas de Dispositivos Médicos

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La proporción de gastos de ventas IVD aumenta significativamente

Según datos de iFinD, en los primeros tres trimestres de 2025, los gastos totales de ventas de las 100 principales empresas cotizadas en A-share del sector de dispositivos médicos alcanzaron los 26.820 millones de yuanes. Las 10 principales empresas son Mindray Medical, United Imaging Healthcare, Yuyue Medical, Sinocare, Lepu Medical, Cocodemer Medical, Xinhua Medical, Haohai BioPharma, Autobio Diagnostics y Neobio Technology.

Entre estas empresas, 18 tienen una proporción de gastos de ventas inferior al 10 %, 34 entre el 10 % y el 20 %, 28 entre el 20 % y el 30 %, 13 entre el 30 % y el 40 %, y 7 con una proporción superior al 40 %. Tianzhihang presenta la proporción más alta de gastos de ventas, con un 54,82 %. De enero a septiembre de este año, la empresa obtuvo ingresos operativos de aproximadamente 187 millones de yuanes, un aumento interanual del 103,51 %. Actualmente, los robots quirúrgicos nacionales aún se encuentran en fase de crecimiento, con proporciones generalmente altas tanto en gastos de I+D como en gastos de ventas.

Empresas como Intco Medical, Zhonghong Medical y Shandong Pharmaceutical Glass tienen ratios de gastos de ventas relativamente bajos, principalmente relacionados con sus respectivos subsectores y márgenes brutos de beneficio relativamente bajos.

Resumen de los Gastos de Ventas de las Empresas de Dispositivos Médicos Cotizadas en A-share

Elaborado por: Cyberlan Medical / Fuente de datos: iFinD

El ratio de gastos de ventas está principalmente relacionado con las características del sector, los atributos del producto, los modelos de canales de distribución y otros factores. Los gastos de ventas de las empresas de dispositivos médicos incluyen principalmente gastos de promoción comercial, salarios del personal de ventas, gastos de entretenimiento para clientes, gastos de viaje y gastos de promoción académica, entre otros.

Según el análisis de Huaxin Securities, desde 2023 hasta 2025, el ratio general de gastos de ventas del sector de dispositivos médicos ha mostrado una tendencia al alza, pero básicamente con fluctuaciones leves. El ratio de gastos en I+D se ha mantenido esencialmente entre el 8% y el 9%, con una ligera disminución en 2025, aunque sin caídas significativas.

Específicamente, de 2023 a 2025, la relación de gastos de ventas en el campo de equipos médicos ha aumentado. Las empresas podrían necesitar invertir más recursos en ventas para apoyar el crecimiento de ingresos. La relación de gastos de ventas en el campo de consumibles médicos ha disminuido ligeramente en general, lo cual está relacionado con la reducción de la inversión en gastos de ventas tras la adquisición centralizada.

La relación de gastos de ventas en el campo del diagnóstico in vitro (IVD) ha aumentado de forma más significativa, pasando del 15,87 % en el primer trimestre de 2023 al 22,83 % en el tercer trimestre de 2025. Ha seguido aumentando desde enero hasta septiembre de este año y actualmente es significativamente más alta que en los otros dos sectores. Las principales razones están relacionadas con la relativa rigidez de los gastos de ventas y con la disminución general de los ingresos. Actualmente, DRG/DIP y la división por paquetes tienen un gran impacto, y el punto de inflexión de la industria aún no ha llegado.

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La licitación de equipos se recupera;

IVD todavía bajo presión

Según el informe del tercer trimestre de 2025, la tasa de crecimiento general de ingresos del sector de dispositivos médicos sigue siendo negativa, pero la tasa de crecimiento de ingresos en un solo trimestre en el 2025Q3 ha pasado a ser positiva. En cuanto al margen bruto de beneficio, ha mostrado una ligera tendencia a la baja desde 2025, principalmente relacionada con el avance de la adquisición centralizada en diversos campos como equipos, consumibles y diagnóstico in vitro (IVD).

Entre ellos, el sector de equipos se ha recuperado. De enero a septiembre de este año, la adquisición terminal de equipos médicos ha continuado recuperándose. Diversas empresas han seguido desacoplando inventarios, y los estados financieros del tercer trimestre muestran signos de recuperación, con un aumento significativo interanual en los ingresos. La caída del beneficio neto atribuible a los accionistas y del beneficio no neto atribuible a los accionistas se ha reducido, y el margen bruto de beneficio se ha estabilizado básicamente.

Según datos de Guojin Securities, los ingresos del sector de equipos médicos aumentaron un 10,65 % interanual en el tercer trimestre de 2025, lo que indica que el período de ajuste a la baja de la industria nacional de equipos médicos ha finalizado.

En la primera mitad de este año, la demanda de licitaciones de equipos nacionales ha mostrado una tendencia de recuperación. Al mismo tiempo, la cuota de mercado de las principales empresas nacionales ha seguido aumentando y la desacumulación de inventarios en los canales ha entrado en su etapa final. Se espera que la recuperación se acelere en el cuarto trimestre. Sin embargo, el precio de compra centralizada de productos de gama media y baja en el mercado de nivel municipal es relativamente bajo, lo que aún tiene un impacto parcial. En el futuro, con el aumento de la proporción de productos de alta gama y del negocio internacional de las empresas líderes, se espera que el margen bruto de beneficio recupere gradualmente.

Para el sector de consumibles médicos, según datos de Guojin Securities, los ingresos del trimestre único en 2025Q3 disminuyeron un 0,50 % interanual. En el contexto de la promoción nacional de la política DRG, parte de la demanda quirúrgica ha estado bajo una ligera presión a corto plazo. Al mismo tiempo, los cambios en las políticas arancelarias han generado cierta presión sobre los precios de exportación de algunos consumibles de bajo valor.

La proporción de gastos de ventas de consumibles médicos alcanzó el 13,25 % en el tercer trimestre, un aumento de 0,80 puntos porcentuales interanual y de 0,74 puntos porcentuales respecto al mes anterior. Ante un escenario de competencia cada vez más intensa, la inversión en gastos de marketing por parte de las empresas también ha mostrado una tendencia de crecimiento significativo.

El ingreso trimestral del sector de diagnóstico in vitro disminuyó un 13,07 % interanual en el tercer trimestre de 2025. Medidas como DRG/DIP y el reconocimiento mutuo de inspecciones hospitalarias han reducido muchas demandas de pruebas innecesarias, y la demanda del sector enfrenta una presión evidente a corto plazo. Además, la implementación continua de la adquisición basada en volúmenes ha promovido la reducción de precios de los productos. Sin embargo, a largo plazo, también se espera que impulse la mejora de la tasa de localización nacional, y la cuota de mercado de las empresas líderes acelerará su crecimiento.

En general, la presión en el sector de dispositivos médicos aún existe, pero el amanecer está cerca. ¿Desea que le prepare un documento resumen en inglés simplificado enfocado en datos clave y tendencias del sector para su rápida referencia?