Продајни трошкови компанија за медицинску опрему које су котирале на берзи

01

Однос трошкова продаје ИВД значајно расте

Према подацима iFinD-а, у првих девет месеци 2025. године, укупни трошкови продаје топ 100 котираних компанија за медицинску опрему на A берзи достигли су 26,82 милијарде јуана. Првих десет компанија су Mindray Medical, United Imaging Healthcare, Yuyue Medical, Sinocare, Lepu Medical, Cocodemer Medical, Xinhua Medical, Haohai BioPharma, Autobio Diagnostics и Neobio Technology.

Међу овим компанијама, 18 има однос трошкова продаје испод 10%, 34 између 10%-20%, 28 између 20%-30%, 13 између 30%-40%, а 7 компанија има однос већи од 40%. Компанија Tianzhihang има највиши однос трошкова продаје од 54,82%. Од јануара до септембра ове године, компанија је остварила приход од око 187 милиона јуана, што је повећање од 103,51% у односу на претходну годину. Тренутно, домаћи хируршки роботи су још увек у фази раста, са генерално високим односом трошкова истраживања и развоја и трошкова продаје.

Компаније као што су Интко Медикал, Жонгхонг Медикал и Шандонг Фармацеутско Стакло имају релативно ниске односе трошкова продаје, углавном због својих подсектора и релативно ниских маржа бруто добити.

Преглед трошкова продаје компанија из медицинске технике које су котиране на A-деоницама

Графикон: Циберлан Медикал / Извор података: iFinD

Однос трошкова продаје углавном је повезан са карактеристикама индустрије, својствима производа, моделом дистрибуције и другим факторима. Трошкови продаје компанија за медицинску опрему углавном обухватају трошкове маркетинга и промоције, плате запослених у продаји, трошкове забаве клијената, путне трошкове, академске промоције и сл.

Према анализи Хуашин Секуритија, од 2023. до 2025. године, укупан однос трошкова продаје сектора медицинске опреме показао је растући тренд, али у основи је остао на малим флуктуацијама. Однос трошкова истраживања и развоја задржао се у основном распону од 8–9%, са благим падом 2025. године, али не и значајним снижењем.

Посебно, од 2023. до 2025. године, однос трошкова продаје у области медицинске опреме се повећао. Компанијама може бити потребно да уложе више ресурса за продају како би подржале раст прихода. Однос трошкова продаје у области потрошних материјала за медицинску употребу је укупно благо смањен, што је повезано са смањењем улагања у трошкове продаје након централизоване набавке.

Однос трошкова продаје у области ин витро дијагностике (IVD) највише је значајно порастао, са 15,87% у првом кварталу 2023. године на 22,83% у трећем кварталу 2025. године. Тренд пораста траје од јануара до септембра ове године и тренутно је знатно виши у односу на друга два сектора. Главни разлози су повезани са релативном строгошћу трошкова продаје и општим падом прихода. У тренутку, DRG/DIP и пакетно распарчавање имају велики утицај, а инфлексиона тачка индустрије још увек није достигнута.

02

Опољавање опреме се опоравља;

IVD је и даље под притиском

Из извештаја за трећи квартал 2025. године, укупна стопа раста прихода сектора медицинских уређаја је и даље негативна, али је стопа раста прихода у једном кварталу постала позитивна у 2025. Q3. У погледу марже бруто добити, од 2025. године забележен је благи опадајући тренд, што је углавном повезано са напретком централизоване набавке у различитим областима као што су опрема, потрошни материјал и IVD.

Опремачки сектор се опоравио. Од јануара до септембра ове године, терминалска набавка медицинске опреме наставила је да се опоравља. Различите компаније су наставиле са де-стокањем, а финансијски извештаји за Q3 показују знаке опоравка, са значајним порастом прихода у односу на претходну годину. Пад нето добити припадајући акционарима и нето добити која не припада акционарима се сузио, а маржа бруто добити се у основи стабилизовала.

Према подацима Гуојин Сецуритиес-а, приход сектора медицинске опреме повећао се за 10,65% у односу на претходну годину у трећем кварталу 2025. године, што указује да је период низашљег корекција у домашњој индустрији медицинске опреме завршен.

У првој половини ове године, тражња за домаћом опремом на тендерирању показала је тенденцију опоравка. У исто време, тржишни удео водећих домаћих предузећа наставио је да расте, а дединвентаризација канала складиштења ушла је у завршну фазу. Очекује се убрзани опоравак у четвртом кварталу. Међутим, централизована набавка цена средњих и нижих производа на локалном тржишту релативно је ниска, што и даље има делимични утицај. У будућности, са повећањем удела високотехнолошких производа и међународне делатности водећих предузећа, очекује се постепени опоравак бруто марже.

За сектор медицинских потрошних материјала, према подацима Гуојин Сецуритиес-а, приход у једном кварталу 2025. године смањио се за 0,50% у односу на претходну годину. У контексту националног увођења ДРГ политике, неки хируршки захтеви су били под благим притиском у кратком року. Уз то, промене тарифне политике довеле су до одређеног ценовног притиска на извоз неких нисковредних потрошних материјала.

Удео трошкова продаје код медицинских потрошних материјала достигао је 13,25% у трећем кварталу, што је повећање од 0,80 процентних поена у односу на претходну годину и 0,74 процентна поена у односу на претходни месец. На тлу све веће такмичарске борбе, инвестиције предузећа у маркетинг трошкове такође показују значајан раст.

Prihod od jednog kvartala u sektoru za dijagnostiku in vitro smanjio se za 13,07% u odnosu na prethodnu godinu u 2025. godini. Merama kao što su DRG/DIP i međusobno priznanje inspekcija bolnica smanjene su potrebe za mnogim nepotrebnim testovima, zbog čega je tražnja u industriji u očiglednom krizu u kratkom roku. Pored toga, kontinuirana primena nabavke zasnovane na količini doprinela je smanjenju cena proizvoda. Međutim, dugoročno se očekuje da će ovo podstaći poboljšanje stope domaćeg proizvodnje, a tržišni udeo vodećih preduzeća će rasti ubrzano.

U celini, pritisak na sektor medicinskih uređaja i dalje postoji, ali svetlost je na horizontu. Da li želite da pripremim dokument sa sažetim pregledom na engleskom jeziku koji se fokusira na ključne podatke i trendove u industriji za vaš brzi pregled?