Tőzsdén jegyzett orvostechnikai vállalatok értékesítési költségei

01

Az IVD értékesítési költségarány jelentősen növekszik

Az iFinD adatai szerint a 2025-ös év első három negyedévében a legnagyobb 100 A-részvényen forgalomban lévő orvosi eszközgyártó cég összes értékesítési költsége 26,82 milliárd jüan volt. A top 10 vállalat a következő: Mindray Medical, United Imaging Healthcare, Yuyue Medical, Sinocare, Lepu Medical, Cocodemer Medical, Xinhua Medical, Haohai BioPharma, Autobio Diagnostics és Neobio Technology.

Ezen cégek közül 18-nak az értékesítési költségaránya 10% alatt van, 34-nek 10–20%, 28-nak 20–30%, 13-nak 30–40%, és 7-nek 40% feletti. A Tianzhihang rendelkezik a legmagasabb értékesítési költségarányral, amely 54,82%. Január és szeptember között idén az év e vállalata körülbelül 187 millió jüan üzemeltetési bevételt ért el, ami 103,51%-os növekedés az előző évhez képest. Jelenleg a belföldi sebészeti robotok még növekedési szakaszban vannak, általánosságban magas R&D-költségarányt és értékesítési költségarányt mutatnak.

Az Intco Medical, a Zhonghong Medical és a Shandong Pharmaceutical Glass társaságok relatíve alacsony értékesítési költségarányt mutatnak, ami főként az egyes részszektorokhoz és viszonylag alacsony bruttó nyereségi margókhoz kapcsolódik.

A-shares tőzsdén jegyzett orvostechnikai vállalatok értékesítési költségeinek áttekintése

Készítette: Cyberlan Medical / Adatforrás: iFinD

Az értékesítési költségarány főként az iparágra jellemző sajátosságoktól, a termékjellemzőktől, az értékesítési csatornamodellektől és egyéb tényezőktől függ. Az orvostechnikai vállalatok értékesítési költségei főként marketing- és promóciós költségeket, értékesítői személyzet bérköltségeit, ügyfélkiszolgálási költségeket, utazási költségeket, akadémiai promóciós költségeket stb. tartalmaznak.

A Huaxin Securities elemzése szerint 2023 és 2025 között az orvostechnikai szektor általános értékesítési költségaránya növekvő tendenciát mutatott, de alapvetően enyhén ingadozott. A kutatási és fejlesztési költségarány lényegében 8–9% között maradt, 2025-ben enyhe csökkenés tapasztalható, de nem jelentős mértékű.

A Bizottság megállapította, hogy a Bizottság a Bizottság által a Bizottságnak benyújtott információk alapján megállapította, hogy a Bizottság a Bizottsághoz benyújtott információk alapján megállapította, hogy a Bizottságnak a Bizottsághoz benyújtott információk alapján a Bizottságnak a Bizottsághoz benyújtott információk alapján megállapított, hogy a Bizottságnak a Bizottsághoz benyújtott információk alapján megállapított, hogy a Bizottságnak a Bizottság A vállalatoknak több értékesítési forrásba kell befektetniük a bevételi növekedés támogatása érdekében. Az orvosi fogyasztási cikkek területén az értékesítési költségek aránya összességében enyhén csökkent, ami a központosított beszerzés után a értékesítési költségek beruházásának csökkenésével összefügg.

Az in vitro diagnosztika (IVD) területén a értékesítési költségek aránya a legjelentősebb mértékben nőtt, 2023 első negyedévében 15,87%-ról 2025. harmadik negyedévében 22,83%-ra. Az idei január és szeptember között tovább emelkedett, és jelenleg jelentősen magasabb, mint a másik két ágazatban. A fő okok a értékesítési költségek viszonylagos merevségével és a bevétel általános csökkenésével kapcsolatosak. Jelenleg a DRG/DIP és a csomagmegosztás nagy hatással van, és az iparág még nem ért el a fordulópontot.

02

A berendezések felkínálása

Az IVD még mindig nyomás alatt áll

A 2025-ös harmadik negyedévi jelentés szerint az orvostechnikai szektor általános bevétele növekedési üteme továbbra is negatív, de az egyes negyedéves bevételek növekedési rátája 2025 Q3-ban már pozitívvá vált. A bruttó nyereségmarzs tekintetében enyhe csökkenő tendencia figyelhető meg 2025 óta, ami főként a különféle területeken – berendezések, fogyóeszközök és IVD – zajló központosított beszerzések előrehaladásához kapcsolódik.

Ezen belül a berendezési szektor helyreállt. Idén január és szeptember között az orvosi berendezések végfelhasználói beszerzése továbbra is helyreálló tendenciát mutat. A vállalatok folyamatosan csökkentették a készleteiket, és a Q3-as pénzügyi kimutatások helyreállási jeleket mutatnak, a bevételek jelentős évhez képesti növekedést mutatnak. A részvényesekhez tartozó és a részvényesekhez nem tartozó nettó eredmény csökkenése csökkent, a bruttó nyereségmarzs pedig alapvetően stabilizálódott.

A Guojin Securities adatai szerint a gyógyászati berendezések szektorának bevétele 2025 harmadik negyedévében éves összevetésben 10,65%-kal nőtt, ami azt jelzi, hogy a hazai gyógyászati berendezések iparágban zajló visszaesési időszak véget ért.

Az idén az első félévben a hazai berendezések beszerzési kereslete helyreálló tendenciát mutatott. Ugyanakkor a hazai vezető vállalatok piaci részesedése tovább nőtt, és a csatornák készletének leszerelése a végszakaszba lépett. A negyedik negyedévben várhatóan felgyorsul a helyreállás. Ugyanakkor a megyei szintű piacon a közepes- és alacsonyabb szintű termékek központosított beszerzési ára viszonylag alacsony, ami továbbra is részben hatással van a piacra. A jövőben a vezető vállalatok magasabb színvonalú termékeik arányának és nemzetközi tevékenységüknek növekedésével várhatóan fokozatosan helyreáll a bruttó haszonkulcs.

A medicinális fogyóeszközök szektorában a Guojin Securities adatai szerint az egyedülálló negyedéves bevételek 2025 harmadik negyedévében 0,50%-kal csökkentek az előző év azonos időszakához képest. A DRG politika országos népszerűsítése hátterében rövid távon enyhe nyomás alá került néhány műtéti igény. Ugyanakkor a tarifapolitikák változásai bizonyos árnyomást gyakoroltak az alacsony értékű fogyóeszközök exportjára.

A medicinális fogyóeszközök értékesítési költségaránya a harmadik negyedévben elérte a 13,25%-ot, ami 0,80 százalékpontos növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest, és 0,74 százalékpontos emelkedést havi bázison. Az egyre hevesebb verseny hátterében a vállalatok marketingköltségeibe történő beruházás is jelentős növekedési tendenciát mutat.

A in vitro diagnosztikai szektor negyedéves árbevétele 2025 második negyedévében 13,07%-kal csökkent az előző év azonos időszakához képest. Olyan intézkedések, mint a DRG/DIP és a kórházi ellenőrzések kölcsönös elismerése csökkentették a felesleges tesztelési igényeket, így a szektor kereslete rövid távon nyilvánvaló nyomás alatt áll. Emellett a mennyiségi beszerzések folyamatos bevezetése hozzájárult a termékek árcsökkenéséhez. Hosszú távon azonban várhatóan ez serkenti majd a hazai helyettesítési arány növekedését, és a vezető vállalatok piaci részesedése felgyorsul.

Összességében a gyógyszerészeti eszközök szektorában továbbra is fennáll a nyomás, de a hajnal már közeleg. Szeretne, hogy készítsek egy egyszerűsített angol nyelvű összefoglalót a főbb adatokra és iparági trendekre fókuszálva, amely gyors áttekintést nyújt Önnek?