EN
Terumo Hoàn Tất Việc Mua Lại OrganOx Với Giá 1,5 Tỷ USD, Đánh Dấu Kỷ Nguyên Mới Trong Bảo Quản Cơ Quan
Time : 2025-11-07
Ngày 30 tháng 10 năm 2025 – Tập đoàn công nghệ y tế toàn cầu Terumo Corporation đã thông báo hoàn tất việc mua lại công ty OrganOx có trụ sở tại Vương quốc Anh, trong một thỏa thuận trị giá khoảng 1,5 tỷ USD (tương đương khoảng 10,6 tỷ Nhân dân tệ). Giao dịch này khiến OrganOx trở thành công ty con sở hữu toàn phần của Terumo và đánh dấu một cột mốc quan trọng khi công nghệ bảo quản cơ quan bước vào giai đoạn mới được cả khu vực vốn và ngành công nghiệp chú trọng.
Đáng chú ý, đây là thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A) lớn thứ hai trong lĩnh vực bảo quản cơ quan trong vòng 12 tháng qua. Năm 2024, Getinge đã mua lại Paragonix với giá 477 triệu USD. Trong đúng một năm, hai nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực tuần hoàn ngoài cơ thể đã lần lượt hoàn tất các thương vụ tích hợp M&A, gần như đồng thời nhắm đến phân khúc từng bị bỏ quên từ lâu là "bảo quản và vận chuyển cơ quan hiến tặng". Nhìn từ góc độ thị trường, những động thái liên tiếp này gửi đi tín hiệu rõ ràng: hệ thống "quản lý sự sống của cơ quan" đang nổi lên như một hướng đi đổi mới y tế có khả năng mở rộng quy mô tiếp theo.
Một thương vụ mua lại chiến lược trị giá 1,5 tỷ USD
Terumo lần đầu tiên công bố ý định mua lại vào tháng 8 năm 2025, và sau khi hoàn tất giao dịch, OrganOx sẽ hoạt động như một công ty con độc lập dưới sự quản lý của "Nhóm Kinh doanh Hệ thống Sống" thuộc Terumo. Đáng chú ý là Terumo trước đó đã tham gia vòng gọi vốn 142 triệu đô la Mỹ của OrganOx vào tháng 3 năm 2025 thông qua chi nhánh vốn mạo hiểm của mình, Terumo Ventures, cho thấy rằng việc mua lại này là một "sự mở rộng sâu hơn của cổ phần chiến lược" thay vì chỉ đơn thuần là một khoản đầu tư tài chính.
Theo một tuyên bố chung, đội ngũ của OrganOx sẽ duy trì hoạt động độc lập và tiếp tục đặt trụ sở tại Oxford, Vương quốc Anh. Terumo sẽ tận dụng chuỗi cung ứng toàn cầu, hệ thống đăng ký và các kênh thị trường để đẩy nhanh việc tiếp cận và triển khai các sản phẩm của OrganOx tại châu Á, Mỹ Latinh, Trung Đông và các khu vực khác. "Sứ mệnh của chúng tôi luôn là đảm bảo mọi cơ quan đều có thể được sử dụng hiệu quả", Craig Marshall, Giám đốc điều hành của OrganOx cho biết. "Bằng cách hợp tác cùng Terumo, chúng tôi sẽ có thể đạt được mục tiêu này trên quy mô lớn hơn nhiều."
Từ Làm Mát đến "Duy Trì Sinh Lý"
Công nghệ cốt lõi của OrganOx là Thẩm Tích Máy Nhiệt Độ Bình Thường (Normothermic Machine Perfusion - NMP). Hệ thống này giữ các cơ quan đã cắt rời ở trạng thái sống gần với nhiệt độ cơ thể bằng cách tuần hoàn dịch tưới chứa oxy và chất dinh dưỡng, từ đó duy trì hoạt động trao đổi chất, cho phép đánh giá trực quan và hỗ trợ theo dõi chức năng trong quá trình bảo quản và vận chuyển.
Sản phẩm chủ lực của công ty, Hệ thống Bảo quản Gan Metra, đã nhận được sự chấp thuận từ FDA vào năm 2021 và chính thức ra mắt tại Hoa Kỳ vào năm 2022. Tính đến nay, sản phẩm đã được sử dụng trong hơn 6.000 ca ghép gan trên toàn thế giới. So với phương pháp Bảo quản Lạnh Tĩnh (SCS) truyền thống, NMP mang lại hai lợi thế chính: thời gian bảo quản kéo dài – từ khoảng 8 giờ lên hơn 24 giờ; và trạng thái có thể đánh giá – việc theo dõi thời gian thực trong quá trình tuần hoàn cho phép bác sĩ đánh giá hoạt động chức năng, từ đó tránh được việc "ghép các cơ quan bị tổn thương".
Thay đổi này, dù dường như chỉ là một chi tiết kỹ thuật, thực tế lại đang định hình lại logic quản lý trong ghép tạng. Trước đây, một khi cơ quan đã được cắt bỏ, nó sẽ bước vào giai đoạn "đếm ngược"; với hệ thống NMP, cơ quan tồn tại ở trạng thái trung gian là "duy trì sự sống". Điều này không chỉ làm tăng tỷ lệ sử dụng từ các người hiến tặng cận biên mà còn biến việc "ghép cơ quan" từ một cuộc đua thụ động chống lại thời gian thành sự điều chỉnh chủ động.
Tại Sao Các Ông Lớn Gia Nhập Trò Chơi
Bảo quản cơ quan là lĩnh vực điển hình với "nhu cầu lâm sàng liên tục nhưng đổi mới công nghệ khan hiếm". Theo số liệu của Tổ chức Y tế Thế giới (WHO), hơn 100.000 người trên toàn thế giới chờ ghép tạng mỗi năm, nhưng chưa đến một phần ba cuối cùng nhận được cơ quan hiến tặng. Trong số các cơ quan đã được lấy ra, tỷ lệ bị loại bỏ do thất bại trong bảo quản hoặc suy giảm chức năng vẫn vượt quá 20%. Do đó, mọi tiến bộ trong công nghệ bảo quản đều mang lại lợi ích lâm sàng đáng kể.
Điều này lý giải tại sao, trong bối cảnh nguồn vốn eo hẹp vào năm 2025, tổng giá trị của hai vụ mua lại các công ty bảo quản cơ quan vẫn đạt gần 2 tỷ USD. Terumo từ lâu đã giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực tim mạch và tuần hoàn ngoài cơ thể, với danh mục sản phẩm bao gồm máy tim-phổi nhân tạo, hệ thống oxy hóa màng ngoại biên (ECMO) và thiết bị lọc máu.
Việc mua lại OrganOx mở rộng hoạt động kinh doanh của Terumo từ "duy trì sự sống" sang "kéo dài tuổi thọ cơ quan" dựa trên nền tảng "tuần hoàn ngoại cơ thể cho cơ quan". Trong chiến lược phát triển của Terumo, bước chuyển này thể hiện sự nhất quán cao: mở rộng theo chiều dọc – từ hỗ trợ trong phẫu thuật sang chuẩn bị trước phẫu thuật và quản lý sau phẫu thuật, tạo nên phạm vi bao phủ toàn diện suốt "vòng đời cơ quan"; tích hợp theo chiều ngang – kết hợp nền tảng kỹ thuật của công ty trong lĩnh vực quản lý máu và thiết bị hỗ trợ sự sống để xây dựng một nền tảng tuần hoàn chung thống nhất cho các cơ quan; và hợp tác toàn cầu – tận dụng mạng lưới thị trường tại hơn 120 quốc gia để mang đến năng lực đăng ký và dịch vụ quy mô lớn cho các sản phẩm của OrganOx.
Đối với OrganOx, việc gia nhập Terumo đồng nghĩa với việc chuyển đổi từ một công ty tập trung vào công nghệ sang một công ty định hướng hệ thống – không còn chỉ cung cấp thiết bị bảo quản, mà trở thành một "nút quản lý cơ quan" được tích hợp trong mạng lưới cấy ghép toàn cầu.
Vốn Đang Định Hình Lại Bối Cảnh Công Nghệ
Trong vài năm trở lại đây, công nghệ bảo quản cơ quan đã trải qua một bước ngoặt quan trọng: nó đã phát triển từ một "khâu hỗ trợ cấy ghép" thành một lĩnh vực công nghệ được đánh giá độc lập và có tiềm năng tăng trưởng cao. Lấy hai thương vụ trong giai đoạn 2024–2025 làm ví dụ: Getinge × Paragonix (477 triệu USD) tập trung vào các hệ thống vận chuyển di động nhiệt độ thấp nhằm cải thiện "đầu cuối trước phẫu thuật"; Terumo × OrganOx (1,5 tỷ USD) tham gia vào hệ thống tuần hoàn đẳng nhiệt để kết nối "đầu cuối bảo quản và đánh giá".
Hai gã khổng lồ này gần như đồng thời hoàn tất việc tích hợp chuỗi cung ứng từ đầu vào đến đầu ra trong lĩnh vực bảo quản cơ quan, đánh dấu lần đầu tiên xuất hiện vòng khép kín ban đầu từ "thu hoạch đến cấy ghép". Trong hệ thống y học cấy ghép mà công nghệ phẫu thuật đã cực kỳ trưởng thành, những khâu thực sự có tiềm năng cải thiện đang chuyển từ giai đoạn phẫu thuật sang giai đoạn trước mổ – chính là khoảng trống cấu trúc được giới đầu tư đánh giá cao.
Về mặt thương mại, giá trị của OrganOx không chỉ nằm ở vị thế dẫn đầu về công nghệ mà còn ở khả năng mở rộng quy mô. Hệ thống truyền máu thận của công ty đang trong giai đoạn phát triển và dự kiến sẽ được thương mại hóa vào năm 2030, với tiềm năng mở rộng trong tương lai sang phổi, tim và các cơ quan khác. Điều này có nghĩa là nền tảng truyền máu và giám sát cốt lõi của công ty dự kiến sẽ trở thành một "nền tảng đa cơ quan", cung cấp các giao diện tiêu chuẩn cho toàn bộ hệ sinh thái ghép tạng. Trong cấu trúc của Terumo, nền tảng này sẽ tạo ra sự cộng hưởng công nghệ với các máy tim-phổi nhân tạo và hệ thống ECMO của công ty, hình thành nên một "ma trận hỗ trợ sự sống cho cơ quan" hoàn chỉnh.
Đây cũng là định hướng chiến lược chung của các công ty thiết bị phẫu thuật toàn cầu: chuyển đổi từ "nhà sản xuất sản phẩm" sang "nhà cung cấp hệ thống", và mở rộng từ "thiết bị phẫu thuật" sang "các hệ thống quản lý sự sống".
Từ lộ trình đổi mới đến cửa sổ quy định
Tại Trung Quốc, ghép tạng và bảo quản tạng cũng đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng. Tính đến năm 2024, số ca ghép tạng tại Trung Quốc đã liên tục nhiều năm đứng thứ hai trên thế giới, chỉ sau Hoa Kỳ. Tuy nhiên, trong khâu bảo quản, phần lớn các cơ sở trong nước vẫn áp dụng các giải pháp bảo quản tĩnh ở nhiệt độ thấp truyền thống, còn việc ứng dụng thiết bị tuần hoàn động trong lâm sàng vẫn đang ở giai đoạn khám phá.
Hiện tại, nhiều doanh nghiệp trong nước đã bước vào lĩnh vực này, nhưng vẫn còn thiếu các quy định rõ ràng từ lộ trình đăng ký đến hệ thống thanh toán. Việc hợp nhất giữa Terumo và OrganOx có thể trở thành một tham chiếu quan trọng đối với các cơ quan quản lý Trung Quốc trong việc đánh giá các sản phẩm tương tự. Nó xác minh tính an toàn và giá trị lâm sàng của hệ thống "tuần hoàn nhiệt độ bình thường + giám sát thời gian thực" và cung cấp con đường bằng chứng mang tính quốc tế cho các sản phẩm đổi mới trong nước.
Trong tương lai, nếu các doanh nghiệp đổi mới trong nước có thể đạt được đột phá trong công thức dịch truyền, giao diện cảm biến hoặc hệ thống điều khiển nội địa hóa, họ sẽ có cơ hội thiết lập lợi thế công nghệ độc lập trước khi hệ thống phân loại quy định được hoàn thiện hoàn toàn.
