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Terumo schließt 1,5-Mrd.-Dollar-Übernahme von OrganOx ab und läutet ein neues Zeitalter in der Organkonservierung ein
Time : 2025-11-07
30. Oktober 2025 – Der globale Medizintechnikkonzern Terumo Corporation gab die erfolgreiche Vollendung der Übernahme des britischen Unternehmens OrganOx bekannt, bei einem Volumen von rund 1,5 Milliarden US-Dollar (entspricht etwa 10,6 Milliarden RMB). Diese Transaktion macht OrganOx zu einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Terumo und markiert einen bedeutenden Meilenstein, da die Technologie zur Organkonservierung nun verstärkt in den Fokus von Kapital- und Industriesektoren rückt.
Bemerkenswerterweise handelt es sich hierbei um die zweite bedeutende Fusion und Übernahme (M&A) im Bereich der Organerhaltung innerhalb der letzten 12 Monate. Im Jahr 2024 erwarb Getinge das Unternehmen Paragonix für 477 Millionen US-Dollar. Innerhalb nur eines Jahres haben zwei weltweit führende Anbieter von extrakorporaler Zirkulation nacheinander M&A-Integrationen abgeschlossen und dabei nahezu gleichzeitig das zuvor lange Zeit vernachlässigte Nischenfeld der „Erhaltung und des Transports entnommener Organe“ ins Visier genommen. Aus marktwirtschaftlicher Sicht senden diese aufeinanderfolgenden Schritte ein klares Signal: Das „Organ-Life-Management-System“ etabliert sich als nächste skalierbare medizinische Innovationsrichtung.
Eine strategische Akquisition in Höhe von 1,5 Mrd. USD
Terumo kündigte seine Übernahmeabsicht erstmals im August 2025 an, und nach Abschluss der Transaktion wird OrganOx als unabhängige Tochtergesellschaft innerhalb der „Life Systems Business Group“ von Terumo tätig sein. Bemerkenswert ist, dass Terumo bereits im März 2025 über seine Risikokapitaltochter Terumo Ventures an der 142-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde von OrganOx teilgenommen hatte, was darauf hindeutet, dass diese Übernahme eine „Vertiefung strategischer Beteiligungen“ darstellt und nicht lediglich eine finanzielle Investition ist.
Laut einer gemeinsamen Erklärung wird das OrganOx-Team unabhängig weiterarbeiten und seinen Hauptsitz in Oxford, Großbritannien, beibehalten. Terumo wird seine globale Lieferkette, Zulassungssysteme und Vertriebskanäle nutzen, um den Zugang zu und die Einführung der Produkte von OrganOx in Asien, Lateinamerika, im Nahen Osten und anderen Regionen zu beschleunigen. „Unsere Mission war schon immer, sicherzustellen, dass jedes Organ effektiv genutzt werden kann“, sagte Craig Marshall, CEO von OrganOx. „Durch die Zusammenarbeit mit Terumo können wir dieses Ziel in einem viel größeren Maßstab erreichen.“
Von der Kühlung zur „physiologischen Aufrechterhaltung“
Die Kerntechnologie von OrganOx ist die normotherme Maschinenperfusion (NMP). Dieses System hält exzidierte Organe durch die Zirkulation eines Perfusats mit Sauerstoff und Nährstoffen nahe der Körpertemperatur in einem „lebensfähigen Zustand“, wodurch die Stoffwechselaktivität erhalten bleibt, eine visuelle Beurteilung ermöglicht wird und eine funktionelle Überwachung während der Konservierung und des Transports erleichtert wird.
Sein Flaggschiffprodukt, das Metra-Liver-Preservation-System, erhielt 2021 die FDA-Zulassung und wurde 2022 offiziell in den Vereinigten Staaten eingeführt. Bis heute wurde es bei über 6.000 Lebertransplantationen weltweit eingesetzt. Im Vergleich zur herkömmlichen statischen Kaltspeicherung (SCS) bietet die NMP zwei entscheidende Vorteile: verlängerte Haltbarkeit – von etwa 8 Stunden auf mehr als 24 Stunden; sowie überprüfbare Organzustände – durch Echtzeitüberwachung während der Zirkulation können Ärzte die funktionelle Aktivität bewerten und so die „Transplantation beeinträchtigter Organe“ vermeiden.
Diese Veränderung, die auf den ersten Blick wie ein technisches Detail erscheint, verändert tatsächlich die Managementlogik der Organtransplantation grundlegend. Bisher begann nach der Entnahme eines Organs eine Art „Countdown“; mit dem NMP-System befindet sich das Organ hingegen in einem Zwischenzustand des „aufrechterhaltenen Lebens“. Dies erhöht nicht nur die Nutzungsraten von Randspenderorganen, sondern wandelt das „Organ Matching“ von einem passiven Wettlauf gegen die Zeit in eine aktive Steuerung um.
Warum große Konzerne in das Rennen einsteigen
Die Organkonservierung ist ein typisches Feld mit „konstanter klinischer Nachfrage, aber geringer technologischer Innovation“. Laut WHO-Statistiken warten weltweit jährlich mehr als 100.000 Menschen auf eine Organtransplantation, doch weniger als ein Drittel erhält letztendlich ein Spenderorgan. Unter den bereits entnommenen Organen übersteigt der Anteil, der aufgrund von Konservierungsfehlern oder Funktionsbeeinträchtigungen verworfen wird, immer noch 20 %. Daher bedeutet jeder Fortschritt in der Konservierungstechnologie einen erheblichen klinischen Nutzen.
Dies erklärt, warum trotz angespannter Kapitalbedingungen im Jahr 2025 der Gesamtwert der beiden Übernahmen von Unternehmen im Bereich der Organkonservierung immer noch fast 2 Milliarden US-Dollar erreichte. Terumo nimmt seit langem eine führende Position in den Bereichen Kardiologie und extrakorporale Zirkulation ein, zu deren Produktportfolio Herz-Lungen-Maschinen, Systeme für die extrakorporale Membranoxygenierung (ECMO) sowie Hämodialysegeräte gehören.
Die Übernahme von OrganOx erweitert Terumos Geschäft auf der Grundlage der „extrakorporalen Organperfusion“ von der „Aufrechterhaltung des Lebens“ hin zur „Verlängerung der Organlebensdauer“. In Terumos strategischer Ausrichtung zeigt dieser Wandel eine hohe Kohärenz: vertikale Erweiterung – von der intraoperativen Unterstützung bis hin zur präoperativen Vorbereitung und postoperativen Betreuung, wodurch eine umfassende Abdeckung des „Organlebenszyklus“ entsteht; horizontale Integration – Verknüpfung der ingenieurtechnischen Kompetenzen des Unternehmens im Bereich Blutmanagement und Lebenserhaltungssysteme, um eine einheitliche Perfusionsplattform für verschiedene Organe zu schaffen; globale Synergie – Nutzung des Marktnetzes in über 120 Ländern, um OrganOx-Produkten umfassende Zulassungs- und Servicekapazitäten weltweit zu ermöglichen.
Für OrganOx bedeutet der Beitritt zu Terumo den Übergang von einem technologieorientierten zu einem systemorientierten Unternehmen – nicht mehr nur die Bereitstellung eines Konservierungsgeräts, sondern die Entwicklung zu einem „Organ-Management-Knotenpunkt“, der in das globale Transplantationsnetzwerk eingebettet ist.
Kapital, das die Technologielandschaft verändert
In den letzten Jahren hat die Organerhaltungstechnologie einen bedeutenden Wendepunkt erlebt: Sie hat sich von einer „transplantationsunterstützenden Komponente“ zu einer eigenständig bewerteten Technologiestrecke mit hohem Wachstumspotenzial entwickelt. Nehmen wir die beiden Transaktionen in den Jahren 2024–2025 als Beispiel: Getinge × Paragonix (477 Millionen US-Dollar) konzentrierte sich auf portable Kühlsysteme zur Verbesserung des „präoperativen Endes“; Terumo × OrganOx (1,5 Milliarden US-Dollar) stieg in das normotherme Perfusionsystem ein, um das „Erhaltungs- und Evaluationsende“ zu verbinden.
Diese beiden Giganten haben die vorgelagerte und nachgelagerte Integration der Organerhaltung nahezu zeitgleich abgeschlossen und damit erstmals einen vorläufigen geschlossenen Kreislauf von der Organentnahme bis zur Transplantation geschaffen. Im Transplantationsmedizinsystem, in dem die chirurgische Technologie bereits extrem ausgereift ist, verlagern sich die wirklich verbesserungsfähigen Verbindungen von der intraoperativen zur präoperativen Phase – genau der strukturelle Bereich, der vom Kapital geschätzt wird.
Aus kommerzieller Sicht liegt der Wert von OrganOx nicht nur in seiner technologischen Führungsposition, sondern auch in seiner Skalierbarkeit. Das vom Unternehmen in Entwicklung befindliche Nierenperfusionssystem soll bis 2030 vermarktet werden, mit zukünftigem Expansionspotenzial auf Lungen, Herzen und andere Organe. Das bedeutet, dass die zugrundeliegende Perfusion- und Überwachungsplattform zu einer „Multi-Organ-Plattform“ weiterentwickelt werden soll, die standardisierte Schnittstellen für das gesamte Transplantationsökosystem bereitstellt. Innerhalb der Struktur von Terumo wird diese Plattform eine technologische Resonanz mit den Herz-Lungen-Maschinen und ECMO-Systemen bilden und so eine vollständige „Organ-Lebensunterstützungs-Matrix“ aufbauen.
Dies ist auch eine gemeinsame strategische Ausrichtung globaler chirurgischer Gerätehersteller: die Transformation von „Produktherstellern“ hin zu „Systemanbietern“ und die Erweiterung von „chirurgischen Geräten“ hin zu „Lebensmanagementsystemen“.
Vom Innovationspfad zum regulatorischen Fenster
In China befinden sich Organtransplantation und -konservierung ebenfalls in einer Phase der rasanten Entwicklung. Ab 2024 belegt die Zahl der Organtransplantationen in China seit mehreren Jahren in Folge weltweit den zweiten Platz, direkt hinter den Vereinigten Staaten. Im Bereich der Konservierung setzen die meisten einheimischen Institutionen jedoch weiterhin auf traditionelle Lösungen zur nieder temperaturstatik Konservierung, während der klinische Einsatz von dynamischen Perfusionsgeräten noch im Erkundungsstadium ist.
Derzeit sind mehrere einheimische Unternehmen in diesen Bereich eingestiegen, doch fehlen nach wie vor klare Regelungen hinsichtlich Zulassungswegen und Vergütungssystemen. Die Zusammenarbeit zwischen Terumo und OrganOx könnte für die chinesischen Aufsichtsbehörden eine wichtige Referenz bei der Bewertung ähnlicher Produkte darstellen. Sie bestätigt die Sicherheit und den klinischen Nutzen des Systems „normotherme Perfusion + Echtzeit-Überwachung“ und bietet internationale Nachweiswege für innovative Produkte aus China.
In Zukunft wird es für heimische innovative Unternehmen die Möglichkeit geben, unabhängige technologische Vorteile zu erzielen, falls sie Durchbrüche bei Perfusat-Formulierungen, Sensor-Schnittstellen oder lokalisierten Steuersystemen erzielen können, bevor das regulatorische Klassifizierungssystem vollständig festgelegt ist.
