EN
Terumo Menyelesaikan Perolehan OrganOx Sebanyak $1.5B, Menandakan Era Baharu dalam Penyimpanan Organ
Time : 2025-11-07
30 Oktober 2025 – Syarikat teknologi perubatan global Terumo Corporation mengumumkan penyelesaian berjaya perolehan terhadap OrganOx yang berpangkalan di UK, dalam satu transaksi bernilai kira-kira $1.5 bilion (setara dengan sekitar 10.6 bilion RMB). Transaksi ini menjadikan OrganOx sebagai anak syarikat milik penuh Terumo dan menandakan satu pencapaian besar ketika teknologi penyimpanan organ memasuki fasa baharu yang mendapat tumpuan serius daripada sektor modal dan industri.
Secara khusus, ini mewakili penggabungan dan perolehan (M&A) utama kedua dalam ruang pemeliharaan organ dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Pada tahun 2024, Getinge memperoleh Paragonix dengan harga $477 juta. Dalam tempoh hanya satu tahun, dua pemimpin global dalam peredaran ekstrakorpuskular telah berjaya menyelesaikan integrasi M&A, hampir serentak menyasarkan ceruk yang sebelum ini kurang diberi perhatian iaitu "pemeliharaan dan pengangkutan organ eksplan." Dari perspektif pasaran, langkah-langkah berturut-turut ini memberi isyarat yang jelas: sistem pengurusan hayat organ kini muncul sebagai landasan inovasi perubatan seterusnya yang boleh diskalakan.
Perolehan Strategik Bernilai $1.5B
Terumo pertama kali mengumumkan hasrat untuk memperoleh pada Ogos 2025, dan setelah selesainya transaksi tersebut, OrganOx akan beroperasi sebagai anak syarikat bebas di bawah "Kumpulan Perniagaan Sistem Kehidupan" Terumo. Perlu diperhatikan bahawa Terumo sebelum ini telah menyertai pusingan pembiayaan $142 juta OrganOx pada Mac 2025 melalui lengan modal venturanya, Terumo Ventures, menunjukkan bahawa perolehan ini merupakan "pendalaman pegangan strategik" dan bukan pelaburan semata-mata dari segi kewangan.
Menurut kenyataan bersama, pasukan OrganOx akan mengekalkan operasi yang bebas dan terus berpangkalan di Oxford, UK. Terumo akan memanfaatkan rantaian bekalan global, sistem pendaftaran, dan saluran pasaran untuk mempercepatkan akses dan pelaksanaan produk OrganOx di Asia, Amerika Latin, Timur Tengah, dan kawasan lain. "Misi kami sentiasa adalah memastikan setiap organ boleh digunakan secara berkesan," kata Craig Marshall, CEO OrganOx. "Dengan menyertai Terumo, kita akan dapat mencapai matlamat ini dalam skala yang jauh lebih besar."
Daripada Penyejukan kepada "Penyelenggaraan Fisiologi"
Teknologi teras OrganOx ialah Perfasan Mesin Normotermik (NMP). Sistem ini mengekalkan organ yang dikeluarkan dalam keadaan 'boleh hidup' hampir pada suhu badan dengan mengedar perfusat yang mengandungi oksigen dan nutrien, seterusnya mengekalkan aktiviti metabolik, membolehkan penilaian visual, dan memudahkan pemantauan fungsian semasa penyimpanan dan pengangkutan.
Produk utamanya, Sistem Pemeliharaan Hati Metra, menerima kelulusan FDA pada tahun 2021 dan dilancarkan secara rasmi di Amerika Syarikat pada tahun 2022. Sehingga kini, ia telah digunakan dalam lebih daripada 6,000 pembedahan transplantasi hati di seluruh dunia. Berbanding Kaedah Penyimpanan Sejuk Statik (SCS) tradisional, NMP menawarkan dua kelebihan utama: masa pemeliharaan yang diperpanjang – daripada kira-kira 8 jam kepada lebih daripada 24 jam; dan status yang boleh dinilai – pemantauan masa nyata semasa peredaran membolehkan doktor menilai aktiviti fungsianal, seterusnya mengelakkan "transplantasi organ yang rosak."
Perubahan ini, walaupun kelihatan seperti butiran teknikal, sebenarnya membentuk semula logik pengurusan transplantasi organ. Dahulu, sekali organ dikeluarkan, ia terus memasuki "pengiraan mundur"; dengan sistem NMP, ia wujud dalam keadaan peralihan "kehidupan berterusan". Ini tidak sahaja meningkatkan kadar penggunaan penderma pinggir, malah mengubah "padanan organ" daripada perlumbaan pasif menentang masa kepada kawalan aktif.
Mengapa Raksasa Masuk Ke Medan Ini
Pemeliharaan organ adalah bidang tipikal dengan "permintaan klinikal yang berterusan tetapi inovasi teknologi yang terhad." Menurut statistik WHO, lebih daripada 100,000 orang di seluruh dunia menunggu transplantasi organ setiap tahun, tetapi kurang daripada satu pertiga akhirnya menerima organ penderma. Daripada organ yang telah diperoleh, peratusan yang dibuang disebabkan kegagalan pemeliharaan atau penurunan fungsi masih melebihi 20%. Oleh itu, setiap kemajuan dalam teknologi pemeliharaan membawa manfaat klinikal yang besar.
Inilah sebabnya mengapa, dalam keadaan modal yang ketat pada tahun 2025, jumlah nilai dua pengambilalihan syarikat pemeliharaan organ masih mencapai hampir $2 bilion. Terumo telah lama memegang kedudukan terkemuka dalam bidang kardiovaskular dan peredaran luar badan, dengan portfolionya merangkumi mesin jantung-paru, sistem oksigenasi membran luar badan (ECMO), dan peralatan hemoperfusi.
Pemerolehan OrganOx melanjutkan perniagaan Terumo daripada "mengekalkan kehidupan" kepada "memanjangkan hayat organ" berdasarkan "peredaran luar badan bagi organ". Dalam naratif strategik Terumo, peralihan ini menunjukkan konsistensi yang tinggi: pelanjutan menegak – daripada sokongan intraoperatif kepada persediaan pra-operasi dan pengurusan pasca-operasi, membentuk liputan menyeluruh terhadap "siklus hayat organ"; integrasi mengufuk – menggabungkan asas kejuruteraan syarikat dalam pengurusan darah dan peralatan sokongan kehidupan untuk membina platform perfusi yang seragam merentasi organ-organ; sinergi global – memanfaatkan rangkaian pasaran di lebih daripada 120 negara untuk membawa keupayaan pendaftaran dan perkhidmatan berskala besar kepada produk OrganOx.
Bagi OrganOx, penyertaan Terumo bermakna peralihan daripada syarikat yang berfokuskan teknologi kepada syarikat yang berorientasikan sistem – tidak lagi hanya menyediakan peranti pengekalan, tetapi menjadi "nodi pengurusan organ" yang terbenam dalam rangkaian pemindahan organ global.
Modal Membentuk Semula Lanskap Teknologi
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, teknologi pemeliharaan organ telah mengalami titik tolak yang signifikan: ia telah berkembang daripada "pautan sokongan transplantasi" kepada satu trek teknologi yang dinilai secara bebas dan mempunyai potensi pertumbuhan tinggi. Mengambil dua transaksi pada tahun 2024-2025 sebagai contoh: Getinge × Paragonix (US$477 juta) berfokus pada sistem pengangkutan mudah alih suhu rendah untuk memperbaiki hujung "pra-pembedahan"; Terumo × OrganOx (US$1.5 bilion) memasuki sistem peredaran normoterma untuk menghubungkan hujung "pemeliharaan dan penilaian".
Kedua-dua gergasi ini hampir secara serentak telah melengkapkan integrasi hulu ke hilir dalam pengekalan organ, menandakan kemunculan awal gelung tertutup awal dari "penuaian hingga pemindahan." Dalam sistem perubatan transplantasi di mana teknologi pembedahan sudah sangat matang, aspek yang benar-benar boleh diperbaiki kini beralih daripada fasa intra-operatif kepada pra-operatif – iaitu ruang struktural yang dinilai tinggi oleh modal.
Dari perspektif komersial, nilai OrganOx terletak bukan sahaja pada kepimpinan teknologinya tetapi juga pada keupayaan penskalaannya. Sistem perfusi ginjal yang sedang dibangunkan oleh syarikat ini dirancang untuk dikomersialkan menjelang tahun 2030, dengan potensi pengembangan masa depan ke arah peparu, jantung, dan organ-organ lain. Ini bermakna platform asas perfusi dan pemantauannya dijangka menjadi sebuah "platform pelbagai organ", yang menyediakan antara muka piawaian bagi seluruh ekosistem transplantasi. Dalam struktur Terumo, platform ini akan membentuk resonansi teknologi dengan mesin jantung-paru dan sistem ECMO, membina satu "matriks sokongan hayat organ" yang lengkap.
Ini juga merupakan arah strategik sepunya bagi syarikat peralatan pembedahan global: berubah daripada "pengeluar produk" kepada "pembekal sistem", serta mengembangkan daripada "peralatan pembedahan" kepada "sistem pengurusan hayat".
Daripada Laluan Inovasi kepada Tetingkap Peraturan
Di China, pemindahan dan pengekalan organ juga berada dalam fasa perkembangan pesat. Sehingga tahun 2024, jumlah pemindahan organ di China telah menduduki tempat kedua di dunia selama beberapa tahun berturut-turut, hanya kalah kepada Amerika Syarikat. Namun, dalam aspek pengekalan, kebanyakan institusi tempatan masih menggunakan kaedah pengekalan statik suhu rendah tradisional, manakala aplikasi klinikal peralatan perfusi dinamik masih berada pada peringkat eksplorasi.
Pada masa ini, beberapa syarikat tempatan telah memasuki bidang ini, tetapi masih terdapat kekurangan peraturan yang jelas daripada laluan pendaftaran hingga sistem pembayaran. Gabungan Terumo dan OrganOx mungkin menjadi rujukan penting bagi pihak berkuasa perundangan China untuk menilai produk sejenis. Ia mengesahkan keselamatan dan nilai klinikal sistem "perfusi normoterma + pemantauan masa nyata" serta menyediakan laluan bukti antarabangsa bagi produk inovatif tempatan.
Pada masa depan, jika perusahaan inovatif domestik dapat mencapai kemajuan dalam formulasi perfusat, antara muka sensor, atau sistem kawalan tempatan, mereka akan mempunyai peluang untuk membina kelebihan teknologi yang bersendirian sebelum sistem pengkelasan peraturan menjadi sepenuhnya teguh.
