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Terumo finalise l'acquisition de 1,5 milliard de dollars d'OrganOx, marquant une nouvelle ère dans la préservation des organes
Time : 2025-11-07
30 octobre 2025 – Le géant mondial des technologies médicales Terumo Corporation a annoncé la finalisation réussie de son acquisition de la société britannique OrganOx, dans le cadre d'une transaction d'une valeur d'environ 1,5 milliard de dollars (équivalent à environ 10,6 milliards de yuans). Cette opération fait d'OrganOx une filiale entièrement détenue par Terumo et marque une étape importante alors que la technologie de préservation des organes entre dans une nouvelle phase d'attention accrue de la part des secteurs financier et industriel.
Notamment, cela représente la deuxième importante fusion et acquisition (M&A) dans le domaine de la préservation d'organes au cours des 12 derniers mois. En 2024, Getinge a acquis Paragonix pour 477 millions de dollars. En seulement un an, deux acteurs mondiaux leaders en circulation extracorporelle ont successivement réalisé des intégrations M&A, visant presque simultanément le créneau auparavant longtemps négligé de la « préservation et du transport des organes prélevés ». Du point de vue du marché, ces initiatives consécutives envoient un signal clair : le « système de gestion de la vie des organes » émerge comme la prochaine trajectoire innovante médicale à fort potentiel de croissance.
Une acquisition stratégique de 1,5 milliard de dollars
Terumo a annoncé pour la première fois son intention d'acquisition en août 2025, et suite à l'achèvement de la transaction, OrganOx fonctionnera comme une filiale indépendante au sein du « Life Systems Business Group » de Terumo. Il est à noter que Terumo avait déjà participé à la levée de fonds de 142 millions de dollars d'OrganOx en mars 2025 par le biais de sa filiale capital-risque, Terumo Ventures, ce qui indique que cette acquisition constitue un « approfondissement des participations stratégiques » plutôt qu'un investissement purement financier.
Selon un communiqué conjoint, l'équipe d'OrganOx maintiendra ses opérations indépendantes et continuera d'être basée à Oxford, au Royaume-Uni. Terumo s'appuiera sur sa chaîne d'approvisionnement mondiale, ses systèmes d'enregistrement et ses canaux commerciaux pour accélérer l'accès et le déploiement des produits d'OrganOx en Asie, en Amérique latine, au Moyen-Orient et dans d'autres régions. « Notre mission a toujours été de garantir que chaque organe puisse être utilisé efficacement », a déclaré Craig Marshall, PDG d'OrganOx. « En rejoignant Terumo, nous pourrons atteindre cet objectif à une échelle beaucoup plus grande. »
Du refroidissement à la « maintenance physiologique »
La technologie fondamentale d'OrganOx est la perfusion mécanique à température normothermique (NMP). Ce système maintient les organes prélevés dans un état « viable » proche de la température corporelle en faisant circuler un liquide de perfusion contenant de l'oxygène et des nutriments, préservant ainsi l'activité métabolique, permettant une évaluation visuelle et facilitant la surveillance fonctionnelle pendant la conservation et le transport.
Son produit phare, le système de préservation hépatique Metra, a reçu l'approbation de la FDA en 2021 et a été officiellement lancé aux États-Unis en 2022. À ce jour, il a été utilisé dans plus de 6 000 greffes du foie à travers le monde. Comparé au stockage statique à froid (SCS) traditionnel, la perfusion normothermique (NMP) offre deux avantages clés : un temps de conservation prolongé – passant d'environ 8 heures à plus de 24 heures ; et un état évaluable – la surveillance en temps réel pendant la circulation permet aux médecins d'évaluer l'activité fonctionnelle, évitant ainsi la « transplantation d'organes altérés ».
Ce changement, bien qu'il semble être un détail technique, redéfinit en réalité la logique de gestion de la transplantation d'organes. Autrefois, une fois l'organe excisé, il entrait dans un « compte à rebours » ; avec le système NMP, il se trouve dans un état intermédiaire de « vie maintenue ». Cela augmente non seulement le taux d'utilisation des donneurs marginaux, mais transforme également la « correspondance d'organes » d'une course passive contre la montre en une régulation active.
Pourquoi les géants entrent-ils en lice
La conservation des organes est un domaine typique où l'on observe une « demande clinique constante mais une innovation technologique limitée ». Selon les statistiques de l'OMS, plus de 100 000 personnes dans le monde attendent chaque année une greffe d'organe, mais moins d'un tiers reçoivent effectivement un organe donneur. Parmi les organes déjà prélevés, la proportion jetée en raison d'un échec de conservation ou d'une altération fonctionnelle dépasse encore 20 %. Par conséquent, chaque progrès réalisé dans la technologie de conservation se traduit par des bénéfices cliniques substantiels.
Cela explique pourquoi, malgré des conditions financières tendues en 2025, la valeur totale des deux acquisitions d'entreprises spécialisées dans la conservation des organes a tout de même atteint près de 2 milliards de dollars. Terumo occupe depuis longtemps une position de leader dans les domaines cardiovasculaire et de la circulation extracorporelle, avec une gamme de produits comprenant des machines cœur-poumon, des systèmes d'oxygénation par membrane extracorporelle (ECMO) et des équipements d'hémoperfusion.
L'acquisition d'OrganOx étend l'activité de Terumo, sur la base de la « circulation extracorporelle des organes », du « maintien de la vie » au « prolongement de la vie des organes ». Dans le récit stratégique de Terumo, ce changement démontre une grande cohérence : extension verticale – du soutien peropératoire à la préparation préopératoire et à la gestion postopératoire, assurant ainsi une couverture complète du « cycle de vie de l'organe » ; intégration horizontale – combinant le savoir-faire de l'entreprise en gestion sanguine et en équipements de support vital pour créer une plateforme de perfusion unifiée valable pour tous les organes ; synergie mondiale – tirant parti de son réseau commercial présent dans plus de 120 pays afin d'offrir aux produits d'OrganOx des capacités importantes en matière d'enregistrement et de service.
Pour OrganOx, rejoindre Terumo signifie passer d'une entreprise axée sur la technologie à une entreprise orientée système – ne fournissant plus seulement un dispositif de conservation, mais devenant un « nœud de gestion des organes » intégré au réseau mondial de transplantation.
Un capital qui redéfinit le paysage technologique
Ces dernières années, la technologie de préservation des organes a connu un tournant majeur : elle est passée d'un « maillon de soutien à la greffe » à une filière technologique évaluée indépendamment et présentant un fort potentiel de croissance. Prenons les deux transactions réalisées en 2024-2025 comme exemples : Getinge × Paragonix (477 millions de dollars) portait sur des systèmes portatifs de transport à basse température visant à améliorer l'« extrémité préopératoire » ; Terumo × OrganOx (1,5 milliard de dollars) s'est positionné sur le système de circulation normothermique pour relier l'« extrémité préservation et évaluation ».
Ces deux géants ont presque simultanément achevé l'intégration en amont et en aval de la préservation d'organes, marquant ainsi la première émergence d'une boucle fermée préliminaire allant de la « récolte à la transplantation ». Dans le système de la médecine transplantatoire, où la technologie chirurgicale est déjà extrêmement mature, les étapes véritablement susceptibles d'amélioration passent de l'intervention elle-même au stade préopératoire – précisément l'espace structurel valorisé par le capital.
D'un point de vue commercial, la valeur d'OrganOx réside non seulement dans son leadership technologique, mais aussi dans sa capacité d'extension. Le système de perfusion rénale actuellement en développement devrait être commercialisé d'ici 2030, avec un potentiel d'expansion future vers les poumons, le cœur et d'autres organes. Cela signifie que sa plateforme sous-jacente de perfusion et de surveillance devrait devenir une « plateforme multi-organes », offrant des interfaces standardisées pour l'ensemble de l'écosystème de la greffe. Au sein de la structure de Terumo, cette plateforme créera une synergie technologique avec ses machines cœur-poumon et ses systèmes ECMO, formant ainsi une « matrice complète de soutien vital des organes ».
Il s'agit également d'une orientation stratégique commune pour les entreprises mondiales d'équipements chirurgicaux : passer du statut de « fabricants de produits » à celui de « fournisseurs de systèmes », et étendre leur champ d'activité des « équipements chirurgicaux » aux « systèmes de gestion de la vie ».
De la trajectoire d'innovation à la fenêtre réglementaire
En Chine, la transplantation et la conservation d'organes connaissent également une phase de développement rapide. En 2024, le nombre de transplantations d'organes en Chine se classe au deuxième rang mondial depuis plusieurs années consécutives, juste après les États-Unis. Toutefois, concernant la conservation, la plupart des établissements nationaux utilisent encore des solutions traditionnelles de conservation statique à basse température, et l'application clinique des équipements de perfusion dynamique en est encore au stade exploratoire.
Actuellement, plusieurs entreprises nationales sont entrées sur ce marché, mais il existe toujours un manque de réglementation claire, allant des parcours d'enregistrement aux systèmes de remboursement. L'intégration de Terumo et d'OrganOx pourrait devenir une référence importante pour les autorités réglementaires chinoises dans l'évaluation de produits similaires. Elle valide la sécurité et la valeur clinique du système de « perfusion normothermique + surveillance en temps réel » et fournit des voies de preuve internationales pour les produits innovants nationaux.
À l'avenir, si les entreprises nationales innovantes parviennent à des percées dans les formulations de perfusats, les interfaces de capteurs ou les systèmes de contrôle localisés, elles auront la possibilité de se doter d'avantages technologiques indépendants avant que le système de classification réglementaire ne soit pleinement consolidé.
