Johnson & Johnson prevede di scorporare la sua attività nel settore ortopedico

Il 14 ottobre 2025, Johnson & Johnson (New York Stock Exchange: JNJ) ha annunciato un'iniziativa strategica importante—l'intenzione di scorporare la sua attività ortopedica DePuy Synthes. La notizia è stata diffusa insieme alla relazione sugli utili del terzo trimestre. Johnson & Johnson prevede che i ricavi dei prodotti nel 2025 raggiungeranno da 93,5 a 93,9 miliardi di dollari, con un aggiornamento al rialzo di circa 300 milioni di dollari rispetto alle previsioni precedenti.

L'attività ortopedica di Johnson & Johnson produce principalmente protesi per anca, ginocchio e spalla, strumenti chirurgici e altri prodotti correlati. Lo scorso anno, questa divisione ha generato ricavi pari a circa 9,2 miliardi di dollari, rappresentando approssimativamente il 10% dei ricavi totali di Johnson & Johnson.

01 Scopo dello scorporo: focalizzazione strategica e aumento di valore

Johnson & Johnson ha dichiarato che l'obiettivo principale della separazione dell'attività ortopedica DePuy Synthes è rafforzare il focus strategico e operativo di ciascuna azienda, generando così valore per le parti interessate. Questa mossa non è un evento isolato, ma l'ultimo sviluppo nell'attuale ondata di scissioni aziendali tra importanti società del settore tecnologia medica. In precedenza, Zimmer Biomet aveva venduto le proprie divisioni spine e dentali, Baxter ha dismesso l'attività renale, mentre Medtronic e BD hanno venduto rispettivamente le loro divisioni dedicate al diabete. L'azione attuale di Johnson & Johnson si allinea alla tendenza industriale verso la consolidazione e il focus.

Dal punto di vista di Johnson & Johnson, la separazione prevista rafforzerà ulteriormente le sue priorità strategiche e accelererà la trasformazione del suo portafoglio di tecnologie mediche—uno dei portafogli di tecnologie mediche più grandi al mondo—verso mercati a crescita più elevata e con margini più alti. A seguito dello spin-off, verrà costituita un'azienda indipendente nel settore dell'ortopedia che opererà con il nome DePuy Synthes. Johnson & Johnson ha osservato che DePuy Synthes diventerà l'azienda ortopedica più grande e completa al mondo, con posizioni di leadership in categorie chiave.

Al termine dello spin-off, Johnson & Johnson prevede di mantenere una posizione di leadership in sei settori chiave di crescita. I segmenti Innovative Medicine e Medical Technology copriranno Oncologia, Immunologia, Neuroscienze, Cardiovascolare, Chirurgia e Visione. L'azienda prevede che lo spin-off favorisca la crescita dei ricavi e i margini operativi, creando un valore maggiore per gli azionisti.

Per DePuy Synthes, questa iniziativa rafforzerà ulteriormente la sua posizione di leader di mercato. Tim Schmid, Vicepresidente Esecutivo e Presidente Globale della Tecnologia Medica, ha dichiarato che grazie allo spin-off DePuy Synthes trarrà beneficio da un modello di business più focalizzato. Il settore ha generato circa 9,2 miliardi di dollari di vendite nel 2024 e l'operatività indipendente dovrebbe consentire una più efficiente allocazione delle risorse e l'espansione sul mercato.

Ryan Zimmerman e Iseult McMahon, analisti di BTIG, ritengono che questa operazione possa essere vantaggiosa per Stryker, Zimmer Biomet e altri leader ortopedici. Tuttavia, hanno anche sottolineato che potrebbe causare interruzioni all'interno di DePuy Synthes durante questo periodo e accelerare le perdite di quota di mercato. Ciò riflette l'osservazione cauta del settore riguardo ai potenziali cambiamenti nel panorama competitivo del mercato innescati dallo spin-off di Johnson & Johnson.

02 Processo di Spin-Off e Disposizioni relative alla Direzione

Johnson & Johnson intende esplorare diverse opzioni per scorporare l'attività, con l'obiettivo di completare il processo entro 18-24 mesi. Durante il periodo di separazione, l'azienda prevede di continuare a gestire l'attività in conformità con la strategia attuale.

Per quanto riguarda la leadership, Johnson & Johnson ha nominato Namal Nawana Presidente Globale di DePuy Synthes, con effetto immediato. Il signor Nawana guiderà l'attività durante il processo di separazione e risponderà direttamente a Joaquin Duato, Chairman e Amministratore Delegato di Johnson & Johnson. L'azienda si aspetta che continui a guidare DePuy Synthes anche dopo il completamento dello scorporo.

Namal Nawana ha un'ampia esperienza nel settore. Recentemente è stato Amministratore Delegato e Fondatore di Sapphiros, un'azienda specializzata nello sviluppo di tecnologie diagnostiche per i consumatori. In precedenza, è stato Amministratore Delegato e Membro del Consiglio di Smith + Nephew, una società leader nel campo dell'ortopedia, e inoltre Presidente e Amministratore Delegato di Alere, un'azienda specializzata in diagnostica rapida, fino alla sua acquisizione da parte di Abbott. In particolare, prima di entrare in Alere, il signor Nawana ha lavorato presso Johnson & Johnson per oltre 15 anni in ruoli dirigenziali di alto livello, ricoprendo infine la carica di Presidente Globale di DePuy Synthes Spine, esperienza che gli conferisce familiarità e vantaggi per il suo nuovo ruolo.

Joaquin Duato, Presidente e CEO di Johnson & Johnson, ha espresso soddisfazione per la nomina di Namal Nawana, affermando: "Namal porta con sé un'ampia esperienza nella guida di aziende pubbliche globali e un trascorso di successi nella crescita di attività nel settore dei dispositivi medici. Siamo lieti di avere un dirigente capace come Namal in questo ruolo e riteniamo che sia il leader ideale per guidare il nuovo DePuy Synthes verso il futuro." Anche il signor Nawana ha commentato: "Sono onorato di assumere questo ruolo e guidare il nuovo DePuy Synthes—un leader di mercato globale con un ricco patrimonio di innovazione e una solida piattaforma commerciale, pienamente in grado di avere successo come azienda indipendente. Non vedo l'ora di collaborare con l'intero team per portare a termine la nostra missione di consentire alle persone in tutto il mondo di rimanere attive."

Dopo il comunicato stampa, le azioni di Johnson & Johnson sono salite di quasi il 2% negli scambi pre-mercato. Questo spin-off aziendale di Johnson & Johnson indubbiamente genererà nuove ripercussioni nel settore della tecnologia medica. Dall'adeguamento strategico dell'azienda ai cambiamenti nel panorama competitivo del settore, fino alla nomina dei nuovi dirigenti, ogni aspetto ha attirato grande attenzione. Medical Device Home continuerà a seguire e riportare su come Johnson & Johnson porterà avanti il processo di spin-off, sull'evoluzione di DePuy Synthes dopo l'indipendenza operativa e su come si svilupperà l'intero mercato ortopedico.