Johnson & Johnson plant den Spin-off des Orthopädiegeschäfts

Am 14. Oktober 2025 gab Johnson & Johnson (New York Stock Exchange: JNJ) eine bedeutende strategische Initiative bekannt – die geplante Ausgliederung des DePuy Synthes-Orthopädiegeschäfts. Die Ankündigung erfolgte zusammen mit dem Quartalsbericht für das dritte Quartal. Johnson & Johnson prognostiziert, dass der Umsatz mit Produkten im Jahr 2025 zwischen 93,5 und 93,9 Milliarden US-Dollar liegen wird, was einer Aufwärtsrevision um rund 300 Millionen US-Dollar gegenüber der vorherigen Prognose entspricht.

Das Orthopädiegeschäft von Johnson & Johnson stellt hauptsächlich Hüft-, Knie- und Schulterimplantate, chirurgische Instrumente sowie andere damit verbundene Produkte her. Im vergangenen Jahr erzielte dieses Geschäft einen Umsatz von etwa 9,2 Milliarden US-Dollar und machte damit rund 10 % des Gesamtumsatzes von Johnson & Johnson aus.

01 Ziel der Ausgliederung: Strategische Fokussierung und Wertsteigerung

Johnson & Johnson erklärte, dass das zentrale Ziel der Abspaltung des DePuy Synthes-Orthopädiegeschäfts darin besteht, die strategische und operative Ausrichtung jedes Unternehmens zu stärken und so den Wert für die Stakeholder zu steigern. Diese Maßnahme ist kein Einzelfall, sondern die jüngste Entwicklung in der aktuellen Welle von Unternehmens-Abspaltungen bei großen Medizintechnikunternehmen. Zuvor hatte Zimmer Biomet seine Wirbelsäulen- und Dentalgeschäfte verkauft, Baxter sein Nierengeschäft divestiert und Medtronic sowie BD ihre Diabetesgeschäfte jeweils abgestoßen. Die aktuelle Maßnahme von Johnson & Johnson steht im Einklang mit dem Branchentrend zur Konsolidierung und Fokussierung.

Aus Sicht von Johnson & Johnson wird die geplante Abspaltung die strategischen Prioritäten weiter verfestigen und die Transformation des Medizintechnik-Portfolios – eines der weltweit größten – in wachstumsstärkere und profitablere Märkte beschleunigen. Nach dem Spin-off wird ein eigenständiges Unternehmen für Orthopädie unter dem Namen DePuy Synthes gegründet. Johnson & Johnson betonte, dass DePuy Synthes das größte und umfassendste Orthopädieunternehmen werden wird, mit führenden Marktpositionen in wichtigen Kategorien.

Nach Abschluss des Spin-offs erwartet Johnson & Johnson, weiterhin Führungspositionen in sechs zentralen Wachstumsbereichen zu halten. Die Geschäftsbereiche Innovative Medicine und Medical Technology werden Onkologie, Immunologie, Neurowissenschaften, Kardiologie, Chirurgie und Augenheilkunde abdecken. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Spin-off das Umsatzwachstum und die operativen Gewinnmargen steigern wird, was einen höheren Wert für die Aktionäre schafft.

Für DePuy Synthes wird diese Initiative die marktführende Position weiter stärken. Tim Schmid, Executive Vice President und Global Chair der Medizintechnik, erklärte, dass DePuy Synthes durch den Spin-off von einem fokussierteren Geschäftsmodell profitieren werde. Der Bereich erzielte 2024 einen Umsatz von rund 9,2 Milliarden US-Dollar, und ein unabhängiger Betrieb soll eine effizientere Ressourcenallokation und Marktexpansion ermöglichen.

Ryan Zimmerman und Iseult McMahon, Analysten bei BTIG, sind der Ansicht, dass diese Transaktion Stryker, Zimmer Biomet und andere führende Unternehmen der Orthopädie zugutekommen könnte. Sie wiesen jedoch auch darauf hin, dass dies zu Störungen innerhalb von DePuy Synthes in dieser Phase führen und den Verlust von Marktanteilen beschleunigen könnte. Dies spiegelt die vorsichtige Beobachtung der Branche hinsichtlich möglicher Veränderungen im Wettbewerbsumfeld wider, die durch den Spin-off von Johnson & Johnson ausgelöst werden könnten.

02 Spin-Off-Prozess und Führungsregelungen

Johnson & Johnson beabsichtigt, verschiedene Möglichkeiten zur Ausgliederung des Unternehmensbereichs zu prüfen, wobei das Ziel darin besteht, den Prozess innerhalb von 18 bis 24 Monaten abzuschließen. Während der Trennungsphase plant das Unternehmen, den Geschäftsbetrieb gemäß der derzeitigen Strategie fortzuführen.

In Bezug auf die Führung hat Johnson & Johnson Namal Nawana mit sofortiger Wirkung zum Global President von DePuy Synthes ernannt. Herr Nawana wird das Geschäft während des Trennungsprozesses leiten und direkt Joaquin Duato, Vorsitzender und Chief Executive Officer von Johnson & Johnson, berichten. Das Unternehmen geht davon aus, dass er DePuy Synthes auch nach Abschluss der Ausgliederung weiterführen wird.

Namal Nawana verfügt über umfangreiche Branchenerfahrung. Zuletzt war er Executive Chairman und Gründer von Sapphiros, einem Plattformunternehmen, das Verbraucherdianostik-Technologien entwickelt. Davor war er CEO und Mitglied des Vorstands von Smith + Nephew, einem führenden Unternehmen im Bereich Orthopädie, sowie Präsident und CEO von Alere, einem Unternehmen für Diagnostik am Point-of-Care, bis zur Übernahme durch Abbott. Bemerkenswerterweise arbeitete Herr Nawana vor seiner Zeit bei Alere mehr als 15 Jahre in leitenden Funktionen bei Johnson & Johnson, wobei seine letzte Position die des Global President von DePuy Synthes Spine war – was ihm Vertrautheit und Vorteile für seine neue Rolle verschafft.

Joaquin Duato, Vorsitzender und CEO von Johnson & Johnson, äußerte seine Zufriedenheit über die Ernennung von Namal Nawana und erklärte: „Namal bringt umfangreiche Erfahrung in der Leitung globaler börsennotierter Unternehmen sowie eine erfolgreiche Bilanz beim Ausbau von Geschäften im Bereich Medizinprodukte mit. Wir freuen uns sehr, einen so erfahrenen Manager wie Namal für diese Position gewonnen zu haben, und sind überzeugt, dass er der ideale Führer ist, um das neue DePuy Synthes in die Zukunft zu führen.“ Herr Nawana fügte hinzu: „Es ist mir eine Ehre, diese Rolle zu übernehmen und das neue DePuy Synthes anzuführen – einen weltweiten Marktführer mit einer langen Tradition der Innovation und einer starken kommerziellen Plattform, die durchaus in der Lage ist, als unabhängiges Unternehmen erfolgreich zu sein. Ich freue mich darauf, mit dem gesamten Team zusammenzuarbeiten, um unsere Mission zu erfüllen, Menschen auf der ganzen Welt beweglich zu halten.“

Nach der Pressemitteilung stieg der Aktienkurs von Johnson & Johnson im vorbörslichen Handel um fast 2 %. Diese Geschäftsaufspaltung von Johnson & Johnson wird zweifellos neue Wellen in der Medizintechnikbranche auslösen. Von der strategischen Neuausrichtung des Unternehmens über Veränderungen im Wettbewerbsumfeld bis hin zur Ernennung neuer Führungskräfte – jeder Aspekt hat große Aufmerksamkeit auf sich gezogen. Medical Device Home wird weiterhin verfolgen und berichten, wie Johnson & Johnson den Abspaltungsprozess vorantreibt, welche Entwicklungslinie das neue DePuy Synthes nach der eigenständigen Operation einschlägt und wie sich der gesamte orthopädische Markt entwickeln wird.